RBNZ zasadnutie v stredu 21MAR2018 pri 2000GMT - ukážka

Peters RBNZ question (Jún 2019).

Anonim

Dôraz sa kladie na vyhlásenie FOMC Federálnej rezervy a nasledujúca tlačová konferencia spoločnosti Powell

Rozhodnutie rezervného úradu Nového Zélandu sa však má čoskoro po Fedu

  • Streda 21. marca 2018 v roku 2000GMT
  • Ktorý je štvrtok 22. miesto miestneho NZ

Vystavil som niekoľko ukážok minulý týždeň:

  • Podľa prieskumu Reuters z 15 ekonómov, všetci 15 predpovedajú, že RBNZ bude držať ceny
  • ASB očakáva, že RBNZ ponechá OCR nezmenený na úrovni 1, 75%

Ďalší pár teraz:

ANZ:

RBNZ opustí OCR na úrovni 1, 75% a zachová si opatrne pozitívny postoj

  • Grant Spencer oznámil posledné oznámenie OCR ako výkonný guvernér
  • RBNZ si zachová jasnú a konzistentnú správu

Vývoj od februárového MPS bol v pozitívnej miere pozitívnejší … Ale to nezmení hodnotenie RBNZ veľa

hospodárstvo prekonalo nedávnu politickú neistotu

  • dôvera podnikov z povolebných minimálnych sadzieb
  • krátkodobá aktivita vyzerá pevne
  • Celkovo ekonomika rastie tempo rastu
  • stabilný trh s bývaním
  • obchodné podmienky naďalej vzrástli

Zároveň však NZD zostáva vysoká, tlmiaca aktivita a inflácia

Celková inflácia zostáva nízka

  • očakáva sa postupné zvyšovanie základnej inflácie

Širší duch opatrnosti (najmä v súvislosti s výhľadom na infláciu) už dlhšie podporoval hodnotenia RBNZ. A očakávame, že to ešte bude nejaký čas pokračovať.

RBNZ neočakáva, že do druhej polovice roka 2019 sprísni menovú politiku a my s týmto hodnotením súhlasíme.

S rozhodujúcimi úrokovými sadzbami v tomto roku sa rozhodnutia OCR vzali trochu na zadnú časť - možno dokonca povedať, že sú považované za samozrejmosť. Fiškálna politika a potenciálne zmeny v riadení PTA a Reserve Bank sú namiesto toho na popredí.

  • Fiškálny stimul v najbližších dvoch rokoch bude veľký, najmä preto, že peniaze do peňazí ľudí s najväčšou pravdepodobnosťou strávia.
  • Očakáva sa, že zmeny mandátu Reserve Bank nemenia správanie menovej politiky. Zmeny v riadení však môžu mať dôsledky na fungovanie a formovanie názorov banky. V tomto smere bude mať veľký záujem o ďalšie MPS - prvé pod vládou nového guvernéra Adriana Orra. Neočakávame žiadne zásadné zmeny v názoroch RBNZ, aspoň kým sa dostanú pod nohám. Ale postupom času budeme chcieť pochopiť, ako RBNZ pôsobí pod jeho hodinami. Budú názory a politická stratégia RBNZ rovnaké pri novom lídri? Orr uvidíme niečo iné?

Westpac:

  • Preskúmanie OCR bude iste záležitosťou s nízkym dosahom. Sú chvíle, keď sa rezervná banka musí vyrovnať s množstvom prekvapení, ktoré mali kompenzáciu vplyvu na infláciu, a ponechala svoje hodnotenie v podstate nezmenené. Toto nie je jeden z tých časov.
  • Od vyhlásenia menovej politiky z februára je veľmi málo, čo bude znamenať prekvapenie pre rezervnú banku. Takže jeho spodná hranica pravdepodobne zostane rovnaká: "Menová politika zostane dlhodobo akomodačná".

(Odhad Westpacu sa líši od ANZ, takže sa na to pôjdem …)

OCR preskúmanie bude posledné pre výkonného guvernéra Granta Spencera, ktorého funkčné obdobie končí 26. marca.

  • Možno je to ešte dôležitejšie, je to aj posledná v rámci súčasnej Dohody o politických cieľoch ( PTA) medzi guvernérom RBNZ a ministrom financií. Samozrejme, nad rámec toho bude aj naďalej veľa kontinuity, pokiaľ ide o hodnotenie ekonomiky RBNZ.

Avšak s niektorými blížiacimi sa vylepšeniami cieľov RBNZ nie je priestor na to, aby sa prijali záväzky týkajúce sa budúceho smerovania menovej politiky .

Prichádzajúci guvernér Adrian Orr bude musieť podpísať novú PTA predtým, než nastúpi do funkcie 27. marca. Nebolo poskytnuté žiadne dátum, kedy uvidíme podrobnosti o novej dohode. Bolo by však pochopiteľné, keby bolo vydané po štvrtkovom preskúmaní OCR, aby sa predišlo zatieneniu samotného rozhodnutia o sadzbe (a aby sa predišlo nejasnostiam ohľadom dohody, ku ktorej RBNZ momentálne pôsobí).

Minister financií uviedol, že nová dohoda o voľnom obchode bude odrážať jeho želanie zahrnúť zamestnanosť ako súčasť mandátu RBNZ. Vzhľadom na to môžeme vidieť nejaký odkaz na "uskutočňovanie menovej politiky spôsobom, ktorý najlepšie prispieva k plnej zamestnanosti", v súlade s cieľmi politiky Reserve Bank of Australia. To však môže byť len prvý návrh pracovného mandátu, pred prehodnotením Zákona o rezervných bankách, ktorý ešte prebieha.